中国新发行多少人民币？
2016年央行共进行了5次降准和3次降息，每次都是全面降准或降息0.5个百分点，一共释放了7.58万亿的流动性。 为了对冲中美汇率波动、美联储加息、股市泡沫破裂等可能对中国经济造成的不良影响，预计2017年上半年还会降息两次左右（每次依然是0.5%），共计约1.5％；同时随着企业盈利反弹，股指上升，会带动A股估值修复，投资者风险偏好提高，进而刺激消费、投资需求增长从而进一步促进经济增长，形成正反馈机制。
从2014年底开始至今，央行总共进行了六次降准操作，五次降息操作。通过降准与降息，广义货币(M2)增加了33%，社会融资成本下降了44%。在宏观经济环境未出现明显变差的情况下，我们保守估计，2016年全年降息幅度按0.5%计算，则全年降息金额为1.5%。
另外，由于商业银行资金的主要来源是向社会融资，而融资的成本就是银行的贷款利息支出，商业银行的资金成本也下降1.5%。 从金融市场的角度来讲，每一次降息都会降低市场无风险收益率，从而引导市场风险偏好的提升。
一般而言，当实际利率低于潜在增长率时，货币政策有加大力度的倾向。考虑到我国经济的下行压力较大以及潜在的增速水平，我们认为还有一定的降息空间。 我们假设2017年上半年仍然保持目前宽松的货币政策，则到2017年下半年，社会融资成本相比2016年上半年将下调2%左右。
当然，如果全球经济复苏的迹象明确，CPI回升至合理区间，则央行有可能暂缓降息步伐甚至略有加息。总之，在宽松货币政策不变的前提下，随着经济的逐步回暖，通胀水平的上升将成为央行政策调整的掣肘。 除了降准和降息外，近年来央行通过公开市场操作、流动性调节工具等的运用，累计投放基础货币近9亿元。