纸币的价值由谁决定？
纸币本身是没有价值的；其价值体现在它所代表的价值，也就是纸币所代表的那一量的商品（或劳务）。 货币(M0-M1)的价值取决于它可以买卖的东西的数量和质量。影响货币(M0-M1)价值变化有两个因素：
一是货币供给（供给创造需求），二是货币需求（需求拉动供给）。二者相互影响，共同作用，导致M0-M1之间流通数量的多少和变化速度，进而引起市场利率、商品价格等市场经济指标变化。但无论哪种形式的货币，其本质都是信用凭证。即表明“我”有办法给你钱以便交换你所需要的商品，这实际上是在信用基础上对资产的质押。只不过不同形式的货币，其兑付方式不同而已。
在现代纸币制度下，国家作为唯一的发行者，其信用是毋庸置疑的，以国家信用为依据，纸币本身是无偿的，不存在所谓的“铸币税”；但另一方面，国家作为唯一发行者，也必然拥有绝对控制权，是否发行钞票以及发行数量完全由国家说了算。也就是说，国家可以通过央行资产负债表的资产端负债端的变动来直接制造货币 (M0-M1) 。当然，国家也可以采用间接的方式。比如通过财政拨款的形式，先购买国债，再由央行买入财政部门的国债，从而间接增加公众的货币持有量。因此从这一角度看，货币政策实际上就是政府宏观调控的工具之一。